기업들이 월스트리트로 망명함에 따라 런던은 미래를 걱정한다.

기업들이 월스트리트로 망명함에 따라 런던은 미래를 걱정한다.

 

영국 런던에 있는 런던 증권거래소 그룹 사무실 중앙의 FTSE 주가지수 게시판.

런던은 세계 금융 시장에서 그 무게보다 훨씬 더 큰 타격을 가하는 데 익숙하다.

수년간 런던증권거래소는 상장기업의 국제적 성격을 반영하듯 영국 경제 규모에 비해 투자자 자본의 상당 부분을 끌어모았다.

씨티그룹에 따르면 2000년 MSCI World Index의 11%를 영국 상장주식이 차지했다.MSCI World Index는 가치 기준으로 전 세계 주식시장의 대부분을 차지하는 1,500개 이상의 기업을 추적하고 있다.이 은행의 최고 글로벌 주식 전략가는 Financial Times에 "23년 만에 영국 시장이 4%에 불과하다"고 썼다.

투자자들은 중국이나 인도 등 세계 다른 지역에서 빠르게 성장하고 있는 시장과 월스트리트의 대규모 기술 IPO에 이끌려 왔다.한편, 영국 연기금은 국채의 보다 확실한 수익률을 찾기 위해 국내 주식에 대한 투자를 줄이고 있다.

그 후, 유럽연합(EU)의 금융왕으로서 런던의 지위를 떨어뜨리고, 투자자들의 눈에 비친 영국의 위상을 무너뜨린 몇 년간의 정치적 혼란이 뒤따랐다.

복합적인 효과는 FTSE 100을 크게 압박하고 있습니다. 최근 호조에도 불구하고 글로벌 금융위기 이후 유럽연합(EU)과 미국의 벤치마크 거래소에서 상승세를 따라가고 있다.

지난 일주일 동안 영국 기술 부문의 최고 귀금속인 반도체 제조업체 ARM이 월스트리트에서 IPO를 열겠다고 밝힌 후 런던의 미래에 대한 두려움이 다시 불거졌다. 세계 최대 건축자재 공급업체인 CRH는 1차 상장을 미국으로 이전하겠다고 밝혔다.보도에 따르면 런던 최대 상장사인 셸도 이전을 고려했다고 한다.런던 시장의 건전성은 영국 경제에 매우 중요하기 때문에, 불안감이 커지고 있다.

주식중개업체 CMC Markets UK의 수석 시장분석가인 Michael Hewson은 종합하면 이 회사의 움직임은 "영국의 투자환경에 대한 불신임 투표"처럼 느껴진다고 한다.

런던은 여전히 주요 국제 금융 중심지이다.뉴욕, 싱가포르, 홍콩, 도쿄를 합친 것보다 많은 약 3조 8천억 달러의 일일 외환 거래가 그곳에서 거래되고 있다.런던증권거래소에 따르면 세계 2차 채권시장 거래의 70%가 이 도시에서 이뤄진다.

미국과 중국 이외에서도 2021년 런던이 IPO와 후속 거래를 통해 가장 많은 자금을 조달했다.그리고 영국은 그 해에 세계 최고의 금융 서비스 수출국으로 남아있었다.

그러나 런던이 미래에 대해 안주할 수 없다는 증거는 많다. 프랑스는 현재 유럽 최대 주식시장의 본고장입니다.CAC All-Share Index는 3조 1천억 유로(3조 3천억 달러)이며, 이에 비해 런던의 FTSE All-Share Index는 2조 4천억 파운드(2조 9천억 달러)입니다.

ARM의 본사와 사업부는 영국에 남게 되며, 일본 소프트뱅크가 소유한 ARM은 "적절한 시기에" 영국 상장을 검토할 것이라고 말했다.

 

그러나 뉴욕 상장을 결정한 것은 분명 트렌드의 일부이다.퍼거슨 영국에 본사를 둔 배관 장비 공급업체인 (FERGY)는 작년에 주요 상장을 런던에서 뉴욕으로 옮겼다.소프트웨어 그룹 WANDISCO와 온라인 스포츠 베팅 업체 Flatter Fan Duel을 소유하고 있는 (PDYPF)는, 영국에서의 리스트 뿐만이 아니라, 미국에서의 리스트도 조사하고 있습니다.펄럭이다 PDYPF는 미국 상장이 "더 깊은 자본 시장과 새로운 미국 국내 투자자들에게 접근"을 제공할 것으로 믿고 있다고 말했다.

두 시장 간의 가치 격차는 극명하다.영국 최대 상장기업 80개사를 추적하는 MSCI 영국지수는 현재 625 강세의 US MSCI 지수에 40% 가까이 할인된 가격에 거래되고 있다.

금융 중심지로서의 런던의 위치가 꾸준히 잠식되면서 영국 정부와 규제 당국은 영국 금융을 재부팅하기 위한 개혁 프로그램에 착수하게 되었다.

"에딘버그 개혁"으로 불리는 이 개혁은 20년 만에 영국의 금융 서비스 정책을 가장 크게 손질한 것이며 은행, 자산 관리, 보험 및 자본 시장에 걸쳐 있다.

호겟 런던증권거래소 최고경영자(CEO)는 성명에서 ARM의 결정은 영국이 규제와 시장 개혁 어젠다에서 빠른 진전을 이룰 필요성을 증명한다고 말했다.

「우리는, 규제 기관, 정부, 및 폭넓은 시장 참가자와 협력해, 영국 자본 시장이 영국 및 글로벌 기업에 최적인 자금 조달 환경을 제공할 수 있도록 하고 있습니다.」

미래를 위해 분투쟁
런던의 시장은 더 넓은 영국 경제에 매우 중요하다.

PwC에 따르면 그것들은 영국 GDP에 8% 이상 기여하고 약 10%의 세수 원천인 영국의 무질서한 금융 서비스 부문에 필수적이다.

100만 명 이상이 이 업계에서 일하고 있으며, 120만 명이 법률, 감사 및 홍보와 같은 관련 전문 서비스에 종사하고 있습니다.

이들이 창출하는 일자리와 그로 인해 창출되는 세금 외에도 금융시장은 미래 성장에 자금을 대기 위해 자본을 기업에 공급합니다.

2016년 소프트뱅크에 인수되기 전 FTSE 100의 일부였던 ARM의 손실은 보다 활기가 넘치는 주식 시장이 없다면 영국은 자국 기업의 최고를 미국에 빼앗길 위험이 있음을 시사합니다.더 큰 걱정은 상장이 가는 곳에 일자리와 투자가 뒤따를 수밖에 없다는 것이다.

미래를 지키기 위해 런던 증시를 활성화해야 한다는 얘기다.

런던증권거래소와 CBOE의 신흥 경쟁사인 아퀴스 익스체인지의 최고경영자 알라스데어 헤인스는 "이 도시는 성장과 자본 조달을 원하는 기업들을 위한 장소로 보여져야 한다"고 말했다.

「스타트 업 캐피털은 훌륭합니다.자본확충에 관한 한 우리는 완전히 쓰레기라고 말했다.

기업공개(IPO)를 앞두고 중소기업의 상장 및 일반인의 투자가 용이하도록 규제를 바꾸는 것이 관건이다.수준을 낮추는 것은 아닙니다.이는 규칙이 기업 규모에 비례하고 적절해야 한다는 것을 의미합니다."라고 Haynes는 말했다.

런던은 많은 잠재력을 가지고 있다.City of London Corporation에 의하면, 동사는 100개의 「유니콘」(가치가 10억달러가 넘는 기업)을 보유하고 있습니다.그것은 다른 유럽 국가들을 합친 것보다 더 많다.세계에서 세 번째로 큰 핀테크 허브이기도 하다.

헤인스는 이러한 "유니콘"들은 "민간자본을 통해 성장하여 나스닥에 매각되는 것이 아니라" 런던에 "더 이른 단계에 상장되어야 한다"고 주장한다.

런던증권거래소의 호겟은 이렇게 말한다. "런던은 젊고, 허름하고, 배고플 필요가 있다."

 

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